莱坊：中国人格外看好艺术品市场

中国当代艺术家张晓刚作品《血缘：大家庭2号》。

　　据房地产公司莱坊(Knight Frank)的一项研究显示，尽管2012年中国的艺术品销售大幅下滑，富有的中国投资者仍格外看好艺术品市场。与此同时，全球城市最近出台的房产税可能开始给亚洲人对房地产的兴趣降温。

　　莱坊刚刚发布了《2013年财富报告》。该公司调查了世界各地的400位私人银行家，了解其客户的支出和投资态度。在内地银行家中，有55%的净回复说，今年他们的客户将增加艺术品支出。净回复是将正面回复的总数减去负面回复计算得到的。

　　全球平均只有11%的净回复说2013年将在绘画和雕塑作品上增加支出。

　　随着富人和资金雄厚的投资基金涌入拍卖市场，中国的艺术品市场近年来大幅飙升，成为世界上规模最大的艺术品市场。据跟踪全球艺术品销售情况的法国公司Artprice的一份报告，2008年至2011年，艺术品拍卖成交额从15亿美元上升至90亿美元。

　　但2012年，艺术品销售大幅降温，成交额下滑44%，至51亿美元。尽管如此，数据显示中国仍是世界上最大的艺术品拍卖市场。

　　缺乏替代性投资产品可能是一个原因。莱坊亚太地区研究主管霍尔特(Nicholas Holt)说，由于股市大幅波动，债券和现金收益率低，奢侈品投资表现不俗。

　　过去10年中，收藏品作为一个资产类别总体表现强于其他大部分投资产品。莱坊奢侈品投资指数在截至2012年第三季度的10年间上涨了175%。该指数跟踪古董汽车、钱币、邮票、艺术品、葡萄酒、珠宝、中国瓷器、手表和家具的价格。

　　古董汽车排在第一，过去10年升值395%，仅2012年一年就升值23%。相比之下，香港房价同期上涨了225%。标普500指数同期上涨了77%。

　　但另类投资品市场的波动性通常比较大。举例来说，顶级瓶装波尔多葡萄酒的价格在2008年至2011年中期这段时间内大幅上涨，这主要是因为亚洲需求的推动。但自那以来这种葡萄酒的价格却一路走低，在2011年中期起的六个月内，价格下跌了20%左右，目前仍未恢复到2011年高点的水平。

　　中国客户似乎并不在意2012年出现的价格回调。在莱坊奢侈品投资指数所追踪的藏品中，葡萄酒、珠宝和邮票属于最受投资者青睐的品类，“其他藏品”和美术品也属于最受投资者青睐的前五类藏品之列。

　　中国人最渴望拥有的藏品与世界其他国家的人不同，最受世界其他国家投资者喜爱的五类藏品类别依次是：美术品、手表、葡萄酒、珠宝和古董车。

　　莱坊还发现，高净值个人继续在投资房地产，特别是豪华住宅和商业地产。接受调查的私人银行家们说，其客户将投资组合中22%的资金分配给了房地产，分配给股票和债券的资金各为15%。

　　亚洲在这方面的情况接近世界平均水平，全球高净值个人平均将投资组合中21%的资金分配给房地产，不过去年接受调查的亚洲私人银行家中却有37%的净回复说，其客户增加了分配给房地产的投资资金，而全球受访银行家中只有27%的净回复做出了这种回答。

　　霍尔特说，相比其他资产，亚洲人总的来说依然更青睐房地产。他说，房地产仍然被视为投资避风港，受青睐的房地产投资目的地依然是伦敦、香港和新加坡。

　　但这三座城市最近都出台了限制外国人在当地拥有居住类房产的政策，香港和新加坡在过去一年中宣布向在当地买房的外国人征收高额印花税，香港还向本地房地产市场的外国卖家新开征一项资本利得税。这些措施可能打击了亚洲人对房地产的热情：亚洲受访者中只有14%的净回复说他们预计会增加房地产投资，这一比例低于27%的全球平均水平。

　　霍尔特预计，这些新政策将迫使亚洲投资者寻找新的可投资市场。他认为，悉尼、墨尔本和曼谷具备了接纳更多亚洲富裕人士投资的条件。

　　他说，澳大利亚正在变得更加重要，而且我们也看到有更多资金流入泰国；以往是欧洲人和澳大利亚人在曼谷购买公寓式住宅，现在我们则看到来自中国内地、香港、新加坡和马来西亚的亚洲人前往曼谷购房。

　　Jason Chow