　　在过去的5-10年中，艺术品在文化产业投资中的表现都超过了金融资产、股票和房地产，全球股市年平均回报率为13.4%（中国股市可能根本无法计算，做到不亏可能就是高手！），房地产平均回报率为6.5%（在近年的中国房市，投资房地产收益不正常地成倍增长。侥幸和高风险同样令人担心受怕。实质已成为变相赌博！）而艺术品的年平均回报率达到26.6%，（在中国，艺术品的投资回报率其实是高企的）艺术品的投资回报率是其中最高的。

　　巴克莱银行曾对各类资产在不同经济情况下的表现研究表明，艺术品投资在高成长的环境中表现优异，而在高通胀环境下的表现更远远好于房地产投资和股票投资。

　　我们通过对艺术作品的投资回报率和艺术品在不同类型投资中对比，可以得到一个数据结论表明：艺术品投资有着稳定的高回报率！不管市场好坏，艺术品总是比各类投资的回报率高，并且艺术品不仅是一种物质存在，而且是一种精神文化的结晶。既可作为一种物资财富储蓄，也可作为纯艺术来欣赏与研究。如此惊人的高回报率也是吸引大量资本进入的重要原因。随着中国负利率时代的到来，寻找对抗货币贬值的投资品种，正成为公众热心的话题，艺术品正成为继股票、房地产之后人们倾心的投资避险工具，有观点甚至认为，艺术品投资是当今投资领域的最后一座金山。

　　若将艺术品作为超短期投资，在西方是不被大部分人接受的，但是将艺术品作为中长期资产配置的一个选项，在西方却已经盛行多年。什么叫资产配置？打个比方，你的口袋里面有100块钱，20块钱放在房地产，20块钱放在股票，20块钱放在黄金，20块钱放在艺术品，还有20块钱放在其他地方，这就是资产配置。

　　除了一些普通艺术品具有估价难（如艺术家知名度不够或艺术水准不高等等）的情况，其实大多数艺术家的艺术品本身就具有价格波动性小的属性，知名书画家的作品或古董艺术品往往只涨不跌，决定了它和其他金融商品的联动性非常小，因此是理所当然作为资产配置较好的选择。

　　在西方一些发达国家，不少家庭将艺术品作为资产配置选项的比例已经达到22%。而在中国，由于投资选项不多，一些从房地产和股票退出的资金正开始慢慢进入到文化艺术品市场。如华谊董事长王中军：3年8个亿买艺术品，在收藏中享受快乐。他2014年4亿元买下梵高《雏菊与罂粟花》，2015年2亿买下毕加索《盘发髻女子坐像》，2016年化2亿买下曾巩《局事帖》。成为收藏界广为人知的大腕级藏家。中国首富王健林已经彻底脱离房地产，转而投入艺术品投资怀抱。

　　拥有艺术品是品位与财富的象征，文化艺术品成为主流社会的标签，文化艺术品已成为中国家族文化传承的载体。文化艺术品资产化是国家大文化战略，也是文化国际化的重要支撑。

　　二、我们有理由相信将迎来中国艺术品市场的第四个机遇期。

　　根据国内外经验，艺术品市场一般也有周期性，大约一个周期为5-10年。据此分析，2009-2011年为中国艺术市场的第三个机遇期，2012年中国艺术品市场到今天经历了6年的低迷期，所以，从2018年下半年开始，我们相信有机会迎来中国艺术品市场的第四个机遇期。理由如下：

　　1、国家政策持续利好。中央宣传部、中国人民银行、财政部、文化部等九部委早在2010年就联合发布了《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，旨在引领更多金融资源投入到文化产业的振兴发展之中。2016年初，文化部发布了新修订的《艺术品经营管理办法》，于2016年3月15日起施行，并将“美术品”改为“艺术品”；2017年1月25日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于实施中华优秀传统文化传承发展工程的意见》，其中提出，“推动中外文化交流互鉴。加强对外文化交流合作，创新人文交流方式，丰富文化交流内容，不断提高文化交流水平”；2017年2月，国家文物局正式发布实施《国家文物事业发展“十三五”规划》，提出要切实加大文物保护力度、多措并举让文物活起来。2017年中央级媒体报道弘扬中国传统文化，实现中华民族伟大复兴。

　　2、艺术品行业发展前景良好。据欧洲艺术博览会（TEFAF）发布的《TEFAF2017艺术品市场报告》显示，尽管全球经济具有不确定性，但2016年的艺术品市场仍稳健复苏，日渐繁荣，2016年全球艺术品市场的销售额达到了450亿美元。2017年，全球艺术品市场的销售额持续强劲。随着中国经济的发展，更多中产阶层的出现，未来几年中国市场将成为推动其艺术品销售额增长的主要发动机。而在我们看来，广大中国普通家庭日益增长的对文化艺术品的购买需求，将是最为直接的对文化艺术品的持续购买动力。

　　3、社会经济发展的必然。据了解，许多欧美发达国家投资客在自身的财产投资组合中，对文化艺术品投资占整个投资20%以上，而中国的国内一线城市目前尚不到5%。业内人士分析，中国艺术品市场潜在的需求是6万多亿元，而目前的规模只有几千亿元。随着我国中产阶层的壮大和富裕人口的增加，对精神产品的需求更加迫切，这将进一步推动我国从投资型经济向消费型经济转化，文化艺术品消费将持续增长。

　　三、收藏文化艺术品将成为富裕家族或家庭的必然。

　　1，文化艺术品（包括文物、古董艺术品），其中的文物又是个大概念，古董、古玩、骨董三者实际是一个意思。广义的文物应该包含这三者，也包括珠宝珍玩、当代艺术精品和不可移动的文物。而文物的认定，其实是需要由国家、政府确定的！所以，收藏文物、古董、当代艺术品，虽说是个人或团体、机构行为，往大了说，却也是爱国情结使然。所以，搞活古董业，也是搞活文化艺术品产业的主要途径和题中之义。收藏是传承家族、家庭文脉的上佳选择。

　　文化艺术品不仅可以赏心悦目，与心灵对话，而且具有历史、文化和学术的传世价值，同时凝聚着老一辈对文化理念的价值取向，符合老人家传承光大的心理预期需求。

　　2，文化艺术品是高雅的身份名片。收藏艺术品象征着一个人的文化品位和社会地位，一定程度上是进入高层次文化圈的通行证。拥有精品文化艺术品已成为少数人身份与品位的象征。

　　3，文化艺术品具有较为安全的投资性质。艺术品的唯一性和垄断性增加了艺术品的价值，尤其是高端稀缺的艺术品精品，伴随着收入的增加和通货膨胀，需求会越来越大，其价格也会越来越高。大量的研究表明，由于艺术品资产与其他资产的收益率关联不大，所以艺术品特别适合做企业或家庭资产组合配置的选项。

　　4，文化艺术品收藏体现收藏家的收藏成就和对社会责任的担当。收藏的成就不完全在于藏品的数量多少和价值高低，还在于藏家的精神和品格。藏家以个人之资金，穷毕生之精力，日积月累，聚沙成塔，给自己、给后辈、给国家留下一笔笔宝贵的精神物质财富。既弥补了国家文博部门的不足，保护了历史，又为馆藏文物增加了来源。如著名收藏家马未都等均办起了私人博物馆，将本属于自己个人的藏品让社会共享。越来越多的企业家投身于艺术品收藏，并乐此不疲。

　　5，文化艺术品资产适合慈善和遗产传承安排。富人据有巨额的财富，其社会责任和未来家族的遗产安排是无法回避的问题。艺术品资产具有体积小、价值大的特点，尤其适合家族传承。就是一般家庭也有遗产和传承安排问题。

　　6、文化艺术品与金融联姻。文化艺术品作为金融担保物地位已确立，文化艺术品抵押贷款成为融资重要手段为文化战略插上翅膀。目前，国内低端市场与国际高端市场在某件著名书画家同类作品或在同类古董艺术品上所体现出的巨大差价空间，已引起游资的重大关注。由于艺术品抵押等在前段时间发展并不顺利。不排除银行、保险资金、投资基金在政策口子打开的情况下，直接进入艺术品市场的可能性。如此，不少有藏品，缺资金的藏家有望缓解资金问题。而藏品的方便易手，才是搞活流通的真正关键所在。